當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在緩慢恢復(fù)，需求不穩(wěn)已成主要制約因素。作為降成本、穩(wěn)需求的途徑之一，房貸利率近期再次下降。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，接下來(lái)要重 點(diǎn)關(guān)注居民的收入預(yù)期、房?jī)r(jià)預(yù)期、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素，多措并舉穩(wěn)定市場(chǎng)需求。

市場(chǎng)活力有待激發(fā)

6月20日，1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下降10個(gè)基點(diǎn)至3.55%，5年期以上LPR下降10個(gè)基點(diǎn)至4.2%。受此影響，根據(jù)目前商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率的政策下限，首套房利率下限為“5年期以上LPR減20個(gè)基點(diǎn)”，即從4.1%降至4%，二套房利率下限為“5年期以上LPR加60個(gè)基點(diǎn)”，即從4.9%降至4.8%。

盡管房貸利率的政策下限下降了，但具體到不同城市，房貸利率走勢(shì)將有所差別，實(shí)際執(zhí)行的房貸利率可能更低。中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾曾表示，在“首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制”的作用下，截至今年3月末，已有83個(gè)城市下調(diào)了首套房貸利率下限，約低于全國(guó)下限10個(gè)到40個(gè)基點(diǎn)，低至3.7%到4%；此外，12個(gè)城市取消了首套房貸利率下限。

從整體看，今年以來(lái)，在多項(xiàng)政策措施推動(dòng)下，房貸利率持續(xù)下行。3月份新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為4.14%，同比下降1.35個(gè)百分點(diǎn)。貝殼研究院*新數(shù)據(jù)顯示，6月份貝殼百城首套主流房貸利率平均為4.0%，二套主流房貸利率平均為4.91%，均與上月基本持平。其中，6月份首套、二套主流房貸利率分別較去年同期回落42個(gè)基點(diǎn)、17個(gè)基點(diǎn)。

此次房貸利率為何再降？從5月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體回升向好，但經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。日前召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出，要進(jìn)一步穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期，提振發(fā)展信心，激發(fā)市場(chǎng)活力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升向好?！癓PR下降有助于進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，提振經(jīng)營(yíng)主體的信心與預(yù)期，促進(jìn)信貸有效需求回升，幫助企業(yè)加快恢復(fù)和穩(wěn)健運(yùn)行，進(jìn)而帶動(dòng)投資修復(fù)性增長(zhǎng)?！敝袊?guó)民生銀行首 席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說(shuō)。

穩(wěn)定預(yù)期是關(guān)鍵

當(dāng)前，需求不穩(wěn)已成為制約房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)的主要因素之一?！敖衲甓路荩S著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，前期受到壓抑的住房需求較快釋放，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了一定反彈，但隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步恢復(fù)到正常軌道，房地產(chǎn)市場(chǎng)也逐步進(jìn)入常態(tài)化恢復(fù)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)付凌暉說(shuō)。

反映到具體數(shù)據(jù)上，商品房銷售面積、銷售額均有所下滑，房?jī)r(jià)也在一定程度有所下降。前5個(gè)月，商品房銷售面積46440萬(wàn)平方米，同比下降0.9%，較前4個(gè)月0.4%的降幅有所擴(kuò)大；商品房銷售額49787億元，增長(zhǎng)8.4%，較前4個(gè)月8.8%的漲幅有所收窄。5月份，70個(gè)大中城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比整體漲幅回落，二手住宅環(huán)比下降?！靶陆ㄉ唐纷≌投肿≌N售價(jià)格環(huán)比上漲的城市分別有46個(gè)和15個(gè)，比上月分別減少16個(gè)和21個(gè)?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首 席統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶說(shuō)。

需求不穩(wěn)主要受三方面因素影響，即收入預(yù)期、房?jī)r(jià)預(yù)期、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！笆杖腩A(yù)期不穩(wěn)導(dǎo)致居民的支出意愿不足，房?jī)r(jià)波動(dòng)也在一定程度上改變了‘只漲不跌’的預(yù)期，部分購(gòu)房者因此持觀望態(tài)度，二者共同造成居民部門的購(gòu)房支出意愿下降?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，此外，由于此前部分房屋無(wú)法按時(shí)交付、爛尾，部分居民對(duì)一手房風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所上升，也影響了購(gòu)房意愿。

“需求不足，房地產(chǎn)企業(yè)的銷售就難以修復(fù)，資金回籠難，房企的高負(fù)債、甚至債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就難以化解，將進(jìn)一步導(dǎo)致房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下滑?！痹鴦傉f(shuō)。

綜合施策提振信心

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，本次房貸利率下降，將有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)需求?！癓PR調(diào)降有助于降低購(gòu)房成本，增強(qiáng)購(gòu)房意愿。”溫彬說(shuō)，在內(nèi)需構(gòu)成中，規(guī)模龐大、上下游鏈條眾多且與居民資產(chǎn)負(fù)債表密切相關(guān)的房地產(chǎn)行業(yè)仍然較為重要，通過(guò)LPR下降帶動(dòng)房貸利率調(diào)降，將成為扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期、促進(jìn)樓市企穩(wěn)的重要一環(huán)。

值得注意的是，此次房貸利率下降不僅涉及新發(fā)放貸款、首套房貸款，還覆蓋了存量貸款、二套房貸款，涉及面更廣、影響更大?！癓PR下降有助于降低存量房貸利率，延緩居民降杠桿節(jié)奏，節(jié)約房貸利息，穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期?！睖乇蛘f(shuō)。

具體來(lái)看，對(duì)于已購(gòu)房群體來(lái)說(shuō)，假設(shè)其購(gòu)買的是首套房，商業(yè)性個(gè)人住房貸款100萬(wàn)元、期限30年、等額本息還款，那么購(gòu)房者的月供將減少約57元；若為二套房，月供將減少約60元。對(duì)于準(zhǔn)備入市的新購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，由于目前部分城市已下調(diào)、取消首套房利率下限，其房貸利率可能在3.7%至4%的基礎(chǔ)上進(jìn)一步下行。

“但也要看到，除了貸款價(jià)格，影響居民購(gòu)房意愿的因素還有收入預(yù)期、房?jī)r(jià)預(yù)期、保交樓等，因此，要綜合施策，多措并舉穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)信心?！痹鴦傉f(shuō)，一是維持優(yōu)質(zhì)房企的流動(dòng)性，滿足其合理融資需求，避免風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)；二是因地制宜，進(jìn)一步優(yōu)化、執(zhí)行好差別化住房信貸政策，釋放合理住房需求；三是探索適度加大金融政策層面的支持力度。“還要持續(xù)做好穩(wěn)就業(yè)工作，落實(shí)落細(xì)就業(yè)優(yōu)先政策，改善居民的收入預(yù)期，提升各類主體信心。”中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬說(shuō)。

“下階段，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，政策顯效，市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望逐步企穩(wěn)?！备读钑熣f(shuō)。

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